價差交易就是 賣出相對比較「貴」的合約，同時買進相對比較「便宜」的合約。

簡言之，就是同類選擇權，但不同履約價，同時「一買一賣」，

藉由一買一賣的交易，同時鎖住上下檔風險

除了之前說過的「單一部位」外，這也算是交易策略中的重要主角！

買權多頭價差 Bull Call Spread (看多，預期小漲)

"買權多頭價差"看起來好複雜？其實你可以這樣看：

買權- 以買權組成的策略

多頭- 看多

價差- 兩個不同履約價組成

這其實就是你買進 低履約價的買權call，

同時再賣出 高履約價的買權call。

這個策略的特性就是-風險有限、報酬有限

你一定覺得奇怪，為什麼我要多賣出一個call呢？

因為你預期指數可能會漲，但漲幅不大，

所以乾脆再多賣一個call，賺回權利金！

(1) 結算價 ＜ 9000點 ，最多賠50點

要是先前買進了履約價9000點的call，是不是賠掉100點的權利金？

可是如果 多賣出一個9200點的call，他就可以賺到50點權利金！

這樣就算到期日台指低於9000點，老鯊 也最多只有賠掉50點！

 (2) 9000點 ＜ 結算價 ＜ 9050點，損失 ＜ 50點

先前如果只有單買一個call，

因為先支付了權利金，因此還是賠錢的；

但如果今天 多賣了一個call，就可以賺到50點權利金，

因此降低先前低履約價買權的損失，而且權利金不會損失達50點！

 (3) 9050點 ＜ 結算價 ＜ 9200點 ，獲利=結算價-9000點

若 只單買一個call，

此時的獲利就是 結算價-9050點(損益兩平)

若再多賣一個高履約價的 short call，

就會多出50點的權利金獲利。

 (4) 結算價 ＞ 9200點 ，最大報酬150點

這時候低履約價long call的合約還是在獲利，但高履約價short call的合約同時在賠錢，

在到期日當天，獲利跟損失會相等。

因此如果漲幅超過預期，也就是9200點，

此時的獲利就是9200-9000=200，再扣掉50元long call的權利金，

所以 的最大報酬就只有9200-9000-50= 150點。

這個策略的好處就是，

雖然你可能會「少賺」，但你還是「賺」，少賺並不是風險也不是虧損；

但你「多虧」一樣是「虧」，那能少虧損一點，減少一點風險，不是更好嗎？

價差交易 差別只在做多/空 

你可以使用買權或賣權，操作方法以此類推，各損益圖如下：

1.做多

買權多頭價差 Bull Call Spread / 賣權多頭價差 Bull Put Spread

2.做空

買權空頭價差 Bear Call Spread / 賣權空頭價差 Bear Put Spread